O Fed enviou um sinal importante!Diminua o ritmo de aumento das taxas em dezembro e reduza as taxas em 2023
05/12/2022
Publicada ata da reunião de novembro
Na quinta-feira passada, a Reserva Federal divulgou a ata da sua tão aguardada reunião de política monetária de novembro.
A acta indica que “a maioria dos participantes acredita que o momento certo para abrandar o ritmo dos aumentos das taxas de juro poderá chegar em breve.”
Fonte da imagem: CNBC
Esta declaração implica basicamente que a Fed limitará o aumento das taxas de Dezembro a 50 pontos base.
Ao mesmo tempo, os participantes afirmaram: “Dado o atraso incerto na política monetária, um ritmo mais lento de aumentos das taxas permitiria melhor ao FOMC avaliar o progresso em direcção aos seus objectivos e concluir que – o pico final da taxa de fundos federais será um pouco mais elevado do que anteriormente”. projetado.
Por outras palavras, a actual ronda de subidas de taxas da Fed entrou numa nova fase, mais lenta, mas mais elevada e mais longa.
A Fed reconheceu o atraso na política monetária e deixou claro que os efeitos dos aumentos anteriores das taxas ainda não foram totalmente transmitidos ao mercado e que este atraso é “incerto”.
Como resultado, a Fed decidiu abrandar o ritmo dos aumentos das taxas para monitorizar melhor o efeito dos aumentos das taxas na contenção da inflação.
Aumentos de taxas terminarão em 2023
O que faz o mercado parar e prestar atenção é o facto de a Fed ter abordado explicitamente o risco de uma recessão pela primeira vez em acta – a probabilidade de uma recessão nos EUA em 2023 é estimada em cerca de 50%.
Este é o primeiro aviso semelhante do Fed desde que começou a aumentar as taxas de juro em Março, um aviso que também reacendeu a visão do mercado de cortes nas taxas a partir de 2023.
Fonte da imagem: CNBC
Após a divulgação da ata, o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA caiu para 3,663%;a probabilidade de uma subida da taxa de 50 pontos base em Dezembro também aumentou para 75,8%.
Fonte da imagem: Ferramenta CME FedWatch
Muitas pessoas acreditam que o “hawkishness” da Fed pode ter atingido o seu pico, e é amplamente esperado que o actual ciclo de subida das taxas termine em 2023.
Um relatório recente também apoia esta previsão.
Crédito da imagem: Goldman Sachs
De acordo com a previsão do Goldman Sachs, o índice do IPC cairá para menos de 5% na maioria das reuniões de taxas de juros no próximo ano.
Assim que a inflação se revelar consistentemente baixa no próximo ano, a suspensão dos aumentos das taxas por parte da Fed estará ao virar da esquina.
Como será o caminho futuro?
Observe que a reunião do FOMC de novembro precedeu a divulgação do CPI em outubro.
Com o arrefecimento do IPC mais do que o esperado no mês passado, as últimas opiniões dos responsáveis da Fed podem ser mais informativas sobre o curso futuro da política.
No entanto, também fica claro a partir de comentários públicos recentes que a maioria dos responsáveis da Fed têm uma opinião semelhante à que consta da acta – o ritmo dos aumentos das taxas pode ser abrandado, mas ainda há necessidade de apertar ainda mais a política.
Muitos funcionários estabeleceram a taxa-alvo em cerca de 5%.Isso significa que as taxas atingirão o pico no próximo mês de Março se a Fed aumentar as taxas em 50 pontos base em Dezembro, como esperado.
Nessa altura, a taxa dos fundos Fed será de 5,0% – 5,25% e permanecerá nesse intervalo durante algum tempo.
De acordo com a última previsão da Wind, as oito reuniões de taxas de juro em 2023 (fevereiro, março, maio, junho, julho, setembro, novembro e dezembro) seguirão o seguinte caminho.
Um aumento de 50 pontos base na taxa em fevereiro.
Aumento das taxas de 25 bps em março (pausa nos aumentos das taxas a partir de então).
Corte de taxas de 25 bps em dezembro (primeira transição para cortes de taxas)
A Reserva Federal realizará a sua última reunião de política monetária do ano nos dias 13 e 14 de dezembro, e um aumento de 50 pontos base na taxa pode ser considerado uma certeza absoluta.
Assim que a Fed reduzir as taxas pela primeira vez, de 75 pontos base para 50 pontos base, as taxas hipotecárias também deverão diminuir ligeiramente nessa altura.
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Horário da postagem: 06/12/2022