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O Índice do Dólar Americano (USDX) é usado para calcular a taxa combinada de variação do dólar americano em relação a outras moedas selecionadas para medir o grau de força do dólar americano.

Esta cesta de moedas consiste em seis moedas principais: o euro, o iene japonês, a libra esterlina, o dólar canadense, a coroa sueca e o franco suíço.

O aumento do índice do dólar indica que a relação entre o dólar e as moedas acima mencionadas aumentou, o que significa que o dólar se valorizou e as principais mercadorias internacionais são denominadas em dólares, pelo que os preços das mercadorias correspondentes estão a cair.

Para além do importante papel desempenhado pelo índice do dólar no comércio cambial, a sua posição na macroeconomia não deve ser ignorada.

Dá aos investidores uma ideia da força do dólar americano no mundo, o que afecta os fluxos globais de capitais e influencia os mercados de acções e obrigações, entre outros.

Pode-se dizer que o índice do dólar é um reflexo da economia norte-americana e um cata-vento para investimentos, por isso é observado pelo mercado global.

 

Por que o dólar continua se revalorizando?

A rápida subida do dólar desde este ano começou quando a Reserva Federal indicou - à custa do crescimento económico - que iria combater a inflação aumentando rapidamente as taxas de juro.

Isto desencadeou uma onda de vendas nos mercados de ações e obrigações e impulsionou os rendimentos das obrigações dos EUA, à medida que os investidores fugiam para o dólar dos EUA como um porto seguro, acabando por conduzir o índice do dólar para níveis não vistos há décadas.

Com as recentes declarações agressivas de Powell de “combater a inflação sem parar”, muitos esperam agora que a Fed continue a aumentar as taxas de juro até 2023, com o ponto final provavelmente a rondar os 4%.

O rendimento das obrigações dos EUA a dois anos também ultrapassou a barreira dos 3,5% na semana passada, o nível mais elevado desde o início da crise financeira global.

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Até agora, as expectativas de um aumento de 75 pontos base nas taxas em Setembro têm chegado a 87%, e a Fed continuará a aumentar as taxas para motivar os investidores a transferirem dinheiro de países onde as taxas ainda são baixas para os EUA.

Por outro lado, o euro, que é o maior componente do índice do dólar, tem o maior impacto sobre ele, enquanto a crise energética na Europa agravou-se novamente com a actual interrupção do fornecimento de gás da Rússia para a Europa.

Mas, por outro lado, os dados de consumo e emprego nos EUA evoluíram bem e o risco de recessão é baixo, o que também torna os activos em dólares mais procurados.

Actualmente, parece que a dura política de subida das taxas do Fed é como uma flecha na corda do arco, é pouco provável que a situação na Rússia e na Ucrânia seja revertida no curto prazo, o dólar deverá manter um ritmo forte, e espera-se mesmo que exceder a altura de 115.

 

Quais são as oportunidades criadas pela desvalorização do RMB?

A rápida valorização do dólar americano levou a uma desvalorização geral das moedas das principais economias do mundo, da qual a taxa de câmbio do RMB não foi poupada.

A partir de 8 de Setembro, a taxa de câmbio offshore do yuan enfraqueceu 3,2% num mês, para 6,9371, e muitos temem que possa cair abaixo do importante nível 7.

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Para aliviar a pressão sobre a depreciação do yuan, o banco central da China também reduziu o rácio de reservas obrigatórias para depósitos em moeda estrangeira – de 8% para 6%.

Em geral, uma depreciação da taxa de câmbio estimula as exportações, mas também conduz a uma depreciação dos activos denominados na moeda local - uma depreciação do RMB leva a uma contracção dos activos.

A redução dos activos não é boa para o investimento e o dinheiro nas contas dos indivíduos ricos diminuirá juntamente com eles.

Para preservar o valor do dinheiro nas suas contas, a procura de investimento no estrangeiro tornou-se uma forma cada vez mais popular para indivíduos com elevado património líquido preservarem o valor dos seus fundos existentes.

Nesta fase, quando a economia chinesa está fraca, o RMB está a depreciar-se e o dólar americano está a valorizar-se significativamente, investir em imóveis nos EUA está a tornar-se uma cobertura para muitas pessoas.

Os compradores chineses compraram 6,1 mil milhões de dólares (ou mais de 40 mil milhões de RMB) em imóveis nos EUA no ano passado, um aumento de 27% em relação ao ano anterior, segundo a NAR.

No longo prazo, uma tendência em desenvolvimento para os investidores chineses é aumentar a proporção da alocação de activos no exterior.

 

Para o mercado hipotecário, é provável que isto traga novas oportunidades e possibilidades.