IPC mostra resfriamento abrangente

Na quinta-feira, 11 de julho, o Departamento do Trabalho divulgou dados mostrando que a taxa de crescimento anual do IPC em junho desacelerou de 3,3% em maio para 3%, abaixo da expectativa de 3,1%. Esta é a menor taxa de crescimento desde junho do ano passado e marca a primeira queda mensal negativa desde maio de 2020, com uma queda de 0,1%.

O núcleo do IPC cresceu 3,3% na comparação anual, abaixo dos 3,4% esperados. O crescimento mensal foi de 0,1%, o menor aumento desde agosto de 2021. Essa desaceleração inesperada nos dados, sem dúvida, injetou uma forte dose de confiança no mercado, indicando uma desaceleração abrangente da inflação.

Especificamente, as taxas de inflação de bens e serviços caíram ano a ano, com os preços dos bens apresentando uma nova baixa desde 2020, caindo 1,8% ano a ano.

Notavelmente, a inflação imobiliária dentro do IPC básico também está acelerando sua desaceleração.

Na comparação anual, a taxa de inflação do mercado imobiliário em junho caiu para 5,16%, ante 5,41% em maio, marcando o menor nível desde maio de 2022. A inflação dos aluguéis subiu 5,07% na comparação anual, ante 5,30% em maio, o menor nível desde abril de 2022.

Cortes de taxas chegando?

Após a divulgação dos dados, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano despencaram. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos atingiu a mínima em quase três meses.

O dólar e o ouro também apresentaram reações correspondentes. No entanto, devido a ajustes no mercado, gigantes da tecnologia americana, como Nvidia, Apple e Microsoft, recentemente fortes, sofreram quedas significativas. Por outro lado, ações de empresas de pequena capitalização, há muito estagnadas, tiveram uma alta de retaliação, com o índice Russell 2000 subindo 3,6% em um único dia. Enquanto isso, o índice Nasdaq, que antes disparava, caiu 2%, e o índice S&P 500 recuou 1,4%.

Os dados mostram que o desempenho deste dia marcou a maior lacuna de desempenho em um único dia entre o índice Russell 2000 e o Nasdaq desde 1986.

Por outro lado, o mercado aumentou a probabilidade de o Federal Reserve cortar os juros a partir de setembro de cerca de 70%, antes da divulgação dos dados, para mais de 90%. Apenas 7,3% acreditam que não haverá corte nos juros.

Além disso, o mercado espera de 2 a 3 cortes de juros durante todo o ano, com uma probabilidade de 46,6% de três cortes de juros.

Economistas e observadores do mercado também expressaram confiança nos cortes de juros do Fed, com o JPMorgan adiando o cronograma previsto para o corte de juros de novembro para setembro. Em meio ao coro de expectativas de cortes de juros, parece apenas uma questão de tempo.

Trump como um fator X?

No entanto, incertezas políticas podem complicar a chegada de cortes nas taxas.

Relatórios indicam que, se o Fed decidir cortar os juros em setembro, isso poderá ser percebido como um favor ao atual presidente Biden. Se Trump vencer a eleição em novembro, isso poderá desencadear retaliações políticas.

Embora Powell tenha sido inicialmente nomeado presidente do Fed por Trump e seja frequentemente descrito como um republicano registrado, Trump ainda considera as decisões de Powell politicamente motivadas. Os republicanos do Congresso também alertaram Powell contra cortes nas taxas de juros antes das eleições de novembro. O presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, Henry, declarou: "Todos querem um corte nas taxas de juros... mas acho que um corte em setembro seria visto como político".

Além disso, os republicanos do Congresso alertaram Powell contra o corte de juros antes das eleições, para que não seja visto como um ato político. O presidente do Fed, Powell, insiste que as decisões serão baseadas estritamente em dados e perspectivas econômicas, e não em fatores políticos.